8月23日，爱婴室（603214.SH）发布2023年半年报，公司上半年实现营业收入16.66亿元，同比减少10.83%；归属于上市公司股东的净利润约0.42亿元，同比增长0.56%。

爱婴室是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁企业，基于“会员+商品+渠道+服务”的商业模式，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种，同时爱婴室也是母婴行业首家获得“上海品牌”认证的企业。

公司是国内行业首家自建仓储物流中心的母婴连锁企业，以“1个自建总仓+7个区域分仓”实现覆盖华东、华中、华南、西南区域的灵活输送与调配。报告期公司总仓及分仓的拆零拣货效率、人均出货能力皆有所提高，公司线上业务不断发展，持续优化物流仓储中心对于电商发展具有重要战略意义。

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持续推进“爱婴室+贝贝熊”跨区域整合，贝贝熊整合初见成效，助推公司利润增长

公司渠道品牌“爱婴室”与“贝贝熊”分别在华东及华中地区精耕细作二十余载，形成了深厚的客户信赖关系，品牌知名度高、渠道影响力强。公司主动适应营销新环境，多维度多渠道提升品牌认知度，通过更高标准的服务体系、更完善的服务渠道，打造中国母婴零售连锁标杆企业。

同时公司积极优化调整低效门店，迭代测试最优单店盈利模式，合理控制门店分布密度，精简门店面积，提升陈列效率，持续推进“爱婴室+贝贝熊”跨区域整合，贝贝熊整合初见成效，规模持续扩大，上半年贝贝熊已实现净利润约1000万。公司结合不同区域的消费者习惯精细化布局各门店品类结构，调整不同价格段商品的份额占比，增加员工专业知识的培训频次，优化门店运营流程，不断提升导购的销售能力和服务质量。上半年新开店8家，稳扎稳打实现华东、华中空白区域的市场覆盖，夯实高线城市优势的同时进一步挖掘新兴低线城市潜力。

公司产品线上线下同时发力

公司持续在天猫、京东、拼多多、唯品会等线上平台开设自有旗舰店，上线跨境购小程序，线上店较年初新增多优、合兰仕、皇室 3 家品牌旗舰店；持续利用抖音、微信公众号、企微社群、小红书、母婴垂直平台等渠道开展多元化与多场景营销，试水实体店内直播带货，总计直播近百场，为消费者提供更直观、更便捷的线上购物体验。2023年上半年，公司第三方平台销售收入同比增长91.18%。

自有品牌持续焕新，不断提升竞争力

公司自有产品合兰仕（Herlanze）、多优（Dyoo)品牌正式入驻小红书，精准拓展母婴人群，产品影响力不断提升。公司在自有产品研发上，基于消费者需求的变化，公司不断推陈出新，对纸制品的材料及包装进行全面新升级，打造更好触感、更大容量；服饰上不断研发更贴合消费者需求的面料、款式，创新品牌设计，引入联名新款；营养食品上不断研发新产品，满足不同年龄段消费者的需求。2023上半年度自有品牌销售收入占到集团总收入的10.98%，同比增长16.75%。

多家机构看好公司未来发展

近年来，受我国人口出生率变动、消费水平升级以及移动互联网的崛起等因素影响，我国母婴用品市场总体规模不断扩大。我国母婴市场规模从2017的2.59万亿元增长至2021年的3.75万亿元，年均复合增长率超过11%。中国母婴产业委员会会长蒋化书曾表示，2023年我国母婴行业市场规模将会超过4万亿。

作为母婴产业的龙头公司之一，爱婴室未来增长潜力获多家机构看好。数据显示，目前共9家券商机构给予爱婴室“积极型”评级。开源证券表示，上半年爱婴室利润表现受部分业务战略调整及同期较高基数影响有小幅下滑。但“精耕细作+生态拓展”有望提升公司长期核心竞争力。

二季度末，公司前十大流通股东中，社保基金持仓市值排在第六位，二季度期间该机构持仓未发生变动。统计显示，社保基金已连续15个报告期现身该股前十大流通股东名单，持仓周期超3年时间。