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小摩发布研究报告称，予阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级，相信阿里重组对其中长期的业务基本面和股价产生重大影响，认为长期增长前景具吸引力，目标价135港元。公司宣布分拆云智能、菜鸟及盒马鲜生，并对阿里国际数字商业集团启动外部融资，集资及上市时间表清晰，为市场带来惊喜，利好股价。

该行认为，从三到五年的角度来看，阿里在内地电商市场份额流失仍是一个关键的基本面问题，但认为投资者低估公司非核心业务的盈利潜力。如以五年角度而言，该行预计阿里巴巴非核心业务将推动集团收入增长，预计其收入的年均复合增长率将达到10%，盈利年均复合增长率则或达15%。